Artiklar

Panik 1819 - Historia

Panik 1819 - Historia



We are searching data for your request:

Forums and discussions:
Manuals and reference books:
Data from registers:
Wait the end of the search in all databases.
Upon completion, a link will appear to access the found materials.


BANKKRIG

President Andrew Jacksons (1829 – 37) kamp mot USA: s andra bank, känd som "Bankkriget", var den stora nationella finansfrågan under hans ämbetsperiod. Andra bankens politik fick skylden för att den ekonomiska krisen som kallades Panik 1819 startade, medan Jackson upplöstes för paniken 1837. I strid med bankens president, Nicholas Biddle (1786 – 1844), bestämde Jackson sig för att ta bort federala medel från andra banken i USA och sätta dem på insättning hos utvalda statsbanker. Denna handling ledde till anklagelser om att Jackson använde sina befogenheter godtyckligt och agerade i strid med konstitutionen. Den 28 mars 1834 röstade den amerikanska senaten formellt för att censurera Jackson för hans handlingar.

USA: s andra bank chartrades av den amerikanska regeringen 1816, dels för att hjälpa till att hantera den federala skulden som kriget 1812 lämnade (1812 – 14), dels för att dämpa inflationen som orsakats av oreglerade statsbanker. I början av artonhundratalet fanns det ingen standardiserad nationell valuta. Eftersom de flesta banker var privatägda och drivna för kommersiella ändamål gav de istället ut sina egna papperspengar. (I själva verket präglades dessa papperspengar med ett löfte om att betala i guld eller silver på begäran — en åtgärd som är känd på finansmarknaderna som specie.) Dessa banker var nödvändiga för att tillhandahålla den kredit som behövs för att köpa mark, finansiera företag , och skapa ekonomisk tillväxt. De tenderade dock att låna ut mer "papper" av papper än vad de hade för art att täcka. Således, om flera stora fordringsägare krävde kontantbetalning samtidigt, kallades resultatet en "körning" och ledde vanligtvis till bankens misslyckande. Om flera banker misslyckades samtidigt blev resultatet en finansiell panik, till exempel paniken 1819 och 1837. Båda dessa händelser ledde till hög inflation och nationella depressioner.

På grund av de stora kontantresurser som finns tillgängliga via federala insättningar kan USA: s andra bank disciplinera statliga banker och tvinga dem att begränsa krediten som de tillhandahållit till låntagare till den mängd arter de förvarade i sina valv. Den andra banken konkurrerade också med statsbanker genom att gå med på att betala speciellt något av sina utkast, oavsett var utkastet ursprungligen utfärdades. Av den anledningen var det impopulärt bland aktieägare i statsbankerna, som tyckte att nationalbanken begränsade deras förmåga att tjäna på sina investeringar. Bankens konkurrens med statliga och chartrade institutioner ledde också till ett berömt Högsta domstolsfall: McCullough mot Maryland (1819), där överdomare John Marshall (1755-1835) konstaterade att kongressen hade rätt att chartra en nationell bank och att stater inte hade någon makt att beskatta federala institutioner.

USA: s andra bank mötte många av de problem som plågade statliga institutioner. Mellan 1816 och 1818 lurade till exempel oärliga chefer i Baltimore, Maryland, filial av den andra banken investerare ur mer än 1 miljon dollar innan de fångades. Året därpå tvingades denna skandal att avgå bankdirektör William Jones. Andra bankens rykte återställdes av Jones efterträdare, en advokat i South Carolina vid namn Langdon Cheves. Cheves förde disciplin till bankens affärer, vilket kraftigt minskade antalet emitterade lån och aggressivt förföljde individer och banker som inte hade lån. Cheves politik hjälpte till att placera banken på en sund ekonomisk grund, men de orsakade också ett antal bankfel som ledde direkt till paniken 1819.

När Jackson valdes till president 1828 utövade den andra banken, under Nicholas Biddle, stort inflytande över landets finansiella angelägenheter. År 1828 hade banken byggt upp ett överskott på 1,5 miljoner dollar och betalade sina aktieägare en årlig utdelning på sju procent. Det hjälpte också till att stabilisera en nationell valuta och gav kredit och kontanter i områden i väst och söder där finansiella resurser var knappa. Genom att göra det gjorde det utvecklingen på den amerikanska gränsen enklare och snabbare. För president Jackson var dock banken ett verktyg för österländskt ekonomiskt privilegium, som gjorde det möjligt för spekulanter, monopolister och penningintressen att dra nytta av bönder och mekaniker. Jackson trodde också, trots överdomare Marshalls dom i McCullough mot Maryland, att kongressen inte hade någon rätt enligt konstitutionen att chartra en bank.

År 1832 — valde ett presidentvalsår — Henry Clay och Daniel Webster, två av Jacksons mest högljudda motståndare i kongressen, att utmana presidenten. Även om bankens stadga inte skulle löpa ut på fyra år, främjade de en proposition som förnyade stadgan för andra banken i USA. Clay och Webster trodde att presidenten, om Jackson undertecknade lagförslaget, skulle främja ett betydande antal väljare och riskera hans chans till en andra mandatperiod. Jackson lade ned veto mot lagförslaget den 10 juli 1832 i ett av de starkast formulerade meddelanden som någonsin skickats till kongressen. Även om Clay försökte göra vetot till en fråga i sin kampanj för presidentskapet senare samma år, vann Jackson lätt omval och besegrade Clay med en marginal på 219 valröster till 49.

Jackson trodde att hans omval representerade ett mandat från det amerikanska folket att förstöra USA: s andra bank. År 1833 instruerade han sin finansminister Louis McLane att förbereda sig för utgången av bankens stadga genom att ta bort regeringens insättningar till vissa statliga institutioner, så kallade "husdjursbanker". McLane vägrade och flyttades till tjänsten som statssekreterare. Hans efterträdare, William Duane, vägrade också och avgick. Jackson hittade inte en böjlig finansminister förrän den tidigare åklagaren General B. B. Taney (1777 – 1864) tog ställningen.

Avlägsnandet av regeringens insättningar förde Jackson i konflikt med Nicholas Biddle, som var lika stark som presidenten. Biddle ansåg att Jacksons handlingar översteg hans konstitutionella auktoritet och försökte tvinga presidenten att förnya den andra bankens stadga genom att kraftigt minska antalet lån och också genom att kraftigt samla in utestående skulder. Biddles agerande kunde dock inte avskräcka presidenten. Biddle lyckades bara orsaka en finanskris för amerikanska affärer sommaren och hösten 1834. Ännu värre, han främmade några av sina starkaste anhängare.

Trots Biddle och censur från senaten fortsatte Jackson sin politik att placera medel i statliga – chartrade banker. När Biddle upptäckte att hans politik var ineffektiv, vände han sig om och lanserade ett ännu mer omfattande låneprogram. För sin del gjorde Jackson en bestämd insats för att eliminera förlängningen av kredit genom att förbjuda banker med federala insättningar att utfärda sedlar på mindre än $ 5 valörer. År 1836 utfärdade han presidentordern kallad Specie Circular, som krävde att köpare av allmän mark betalade kontant. När Jackson lämnade kontoret hade den andra banken i USA: s kreditsystem blivit svårt förlamad.

Speciecirkulär var den sista salvan i bankkriget, som slutade med seger för Jacksonian principer. När bankens stadga gick ut 1836, sökte och fick den en stadga från Pennsylvania, staten där huvudgrenen för banken alltid hade varit inrymd. Det fungerade sedan under namnet United States Bank of Pennsylvania. År 1839 fick banken för lite art för att täcka sina lån. Det gick i mottagande och upplöstes 1841.

Jacksons seger lämnade ett tveksamt arv. En högkonjunktur i offentliga arbeten, såsom kanalbyggnad, tillverkning, bomullsproduktion och markförsäljning, följde Jacksons beslut att ta bort medel från USA: s andra bank. Men strax efter att hans hand valde efterträdaren Martin Van Buren tog över 1837, upplevde landet en allvarlig depression, präglad av hög inflation och stora offentliga skulder som varade i nästan ett decennium. Många historiker hävdar att genom att eliminera USA: s andra bank, tog Jackson bort en institution som kan ha lett till paniken 1837.

Se även: Nicholas Biddle, Panic of 1819, Panic of 1837, Bank of the United States (Second National Bank), Specie, War of 1812


Vanliga frågor om hur man hanterar panikens fallout 1819

Paniken 1819 var den första ekonomiska finanskrisen i USA och eftereffekterna av krisen ledde till förlust av förtroende för bank- och finansstrukturerna. Regeringen introducerade dock finansiell stimulans för att förbättra ekonomin.

Den federala regeringen försökte lindra en del av lidandet på grund av paniken 1819 med marklagen från 1820 och hjälplagen från 1821, men många bönder, inklusive Ohioans, förlorade allt.

President James Munroe var under sitt andra presidentår när den ekonomiska krisen drabbade USA.


    Detta var den första av flera allvarliga nedgångar som skulle försämra USA: s annars starka ekonomi under 1800 -talet.

Helt tillbaka under James Monroes ordförandeskap fick amerikanska arbetare en hård läxa i kapitalismens olikheter när ekonomin kraschade. Paniken 1819 initierade nationens första stora depression.

Precis som i fallet idag berodde också den kraschen på en sammanflytning av nationella och internationella händelser. I den spännande atmosfären efter kriget 1812 steg både import och export från USA.

Den europeiska efterfrågan på amerikanska varor, särskilt jordbruksprodukter som bomull, tobak och mjöl, ökade. För att ge näring åt den överhettade ekonomin växte statsbankerna till och krediten var lätt.

Den federala regeringen erbjöd till salu stora delar av västerländska marker och drev fastighetsspekulationer finansierade av sedlar. Reserver av arter, eller hårda pengar, rasade, särskilt i väst och söder.

Redan 1814 varnade Thomas Jefferson, "Vi ska förstöras av papper, som vi tidigare var med det gamla kontinentala papperet." Två år senare hävdade han att "vi befinner oss under en bankbubbla" som snart skulle sprängas.

USA: s andra bank var tänkt att stabilisera ekonomin, men grov misshantering i sin tidiga fas minskade dess effektivitet.

Bankens första president, William Jones, i stället för att vidta åtgärder för att reglera nationens valuta, delade ut enorma lån som gav spekulation och inflation. Han höll också slapp vakt över statliga banker, där bedrägerier och förskingringar skapade kaos.

Ett kongresskommittés förslag om att säga upp den nästan insolventa banken i USA hade lite stöd och stöd eftersom 40 kongressledamöter innehade lager i banken.

Bankens problem uppstod i exakt fel ögonblick, när ekonomin behövde ett fast roder under efterkrigstidens expansion. Jones avgick och ersattes av kongressledamoten i South Carolina Langdon Chews & mdash och senare av Philadelphia -advokaten Nicholas Biddle.

Även om banken skarpt lånade 1818 hade skadan skett. USA: s bank, långt ifrån att hjälpa ekonomin, var bland de destabiliserande krafter som ledde till depressionen 1819.

Samtidigt minskade skördeavkastningen i Europa efterfrågan på amerikanska jordbruksprodukter, vars priser sjönk. En ekonomisk sammandragning i Europa ledde bankerna dit att minska kredit. Krisen utomlands, i kombination med sammandragningen i hemmet, tvingade amerikanska banker att ringa in sina lån också.

I början av 1819 var kredit, en gång så lätt, inte tillgänglig för många amerikaner. Med speciereserver uttömda misslyckades många amerikanska banker och andra företag följde. Försäljningen av offentliga marker rasade. Arbetslösheten ökade, och i vissa regioner var det svårt att hitta mat och andra grundläggande förnödenheter.

Särskilt hårt drabbade städer utanför New England som Philadelphia, Pittsburgh och Cincinnati. Jordbrukare led också, även om många överlevde genom att återuppta en livsstil.

Med insolvens överflöd var fängelserna överfulla av gäldenärer. Depressionen dröjde kvar i två år. Det var den första av flera allvarliga nedgångar som skulle försämra USA: s annars starka ekonomi under hela 1800 -talet.

Paniken 1819 främjade misstro mot banker, bankirer och papperspengar. Den flyktiga Tennessee -politiker Davy Crockett talade för många när han avfärdade & quot; hela banksystemet & quot; som inget annat än & kvotslag för att lura sig i stor skala. & Quot

Den åldrande Thomas Jefferson klagade över att den nya generationen, och som inte har något i sig av känslorna eller principerna i ྈ, nu ser till en enda och fantastisk regering av en aristokrati, grundad på bankinstitutioner, och penninginkorporationer … som rider och härskar över den plundrade plogmannen och tiggde jubel. & quot

Denna misstro mot företag förvärrades av landmärkesbeslut som fattades 1819 av Högsta domstolen under överdomare John Marshall.

I Dartmouth College v. Woodward skyddade Högsta domstolen privata företag mot inblandning från de statliga regeringarna som hade skapat dem.

I McCullough v. Maryland slog det fast att Bank of the United States, även om det var privatdrivet, var en skapelse av den federala regeringen som inte kunde beröras av staterna.

Dessa pro-kapitalistiska domstolsbeslut förvärrade klassklyftorna, som eskalerade under det kommande decenniet. På 1820-talet såg Andrew Jacksons meteoriska uppgång, som försvarade arbetarklassens amerikaner mot det han karakteriserade som förtrycket av en välbärgad elit som symboliserades av centralbanken.

Nedgången 1819-1822, som till stor del skylldes på bankirer, var en av de ekonomiska krafter som fick många amerikaner att se på Jackson som arbetarklassens räddare.

Editor ’s Obs! Den här funktionen är anpassad från Waking Giant: America in the Age of Jackson av David S. Reynolds. Copyright 2008, David S. Reynolds. Omtryckt med tillstånd av författaren.


5 sämsta finanspanik i amerikansk historia

Ett omnämnande av den stora depressionen - den klassiskt citerade referensen när det gäller de moderna stora papporna för finansiell panik - omedelbart påminner bilder om Black Thursday, Dust Bowl och de stora kåkstäderna med smeknamnet & quotHoovervilles. & Quot Miljoner förlorade sina jobb i det efterföljande ekonomiska kaoset. År 1927 var arbetslösheten cirka 4,1 procent 1933, det antalet hade skjutit i höjden till 24,9 procent [källa: Ayers].

Även om den förödande börskraschen den 24 oktober 1929 - och den efterföljande rasen som följde några dagar senare den 29 oktober - startade bollen i stort, var det många faktorer som var ansvariga för att utlösa den stora depressionen. Bland dem fanns koncentrationen av rikedom i händerna på de få, en överproduktiv jordbrukssektor, dålig bank- och investeringsmetod, en ömtålig internationell ekonomi och markspekulation.

Men den finansiella paniken från 1929 och den kaotiska krisen som resulterade är långt ifrån unik i USA: s historia. Vår ekonomi sönderfaller och bygger upp sig själv med häpnadsväckande regelbundenhet. Att bara undersöka det historiska rekordet visar hur den nuvarande lågkonjunkturen knappast var förvånande - och inte bara när det gäller tidpunkten. Många av de faktorer som dök upp för några år sedan och bidrog till nedgången har väckt sina fula huvuden tidigare: fastighetsbooms, dåliga banker, ökad kreditutlåning. Nej, dagens amerikaner är inte så unika som de ibland skulle kunna tro.

I den här artikeln kommer vi att fördjupa oss i några av de mer anmärkningsvärda finansiella paniken som har plågat amerikaner genom åren. Och även om det inte är en omfattande lista, kommer det att ge dig en bra titt på hur vår ekonomi bobbar som en flaska på havets vågor.

USA: s ekonomi hade redan gått igenom några små hicka under decennierna efter nationens grundande, men paniken 1819 var den första finansiella krisen i stor skala som amerikanerna skulle klara av.

USA hade varit en stor exportör av jordbruksprodukter och importör av tillverkade produkter före kriget 1812. Under kriget minskade importen kraftigt och som ett resultat exploderade tillverkningssektorn för att möta den nya efterfrågan. Denna överdrivna expansion, i kombination med slapp bankpraxis, regeringens överlåning, återvändande internationell konkurrens, brist på hård valuta, ökad kreditutlåning, en kraftig boom i fastigheter och den omfattande tillväxten av spekulationer och utveckling av allmän mark, hjälpte alla till att skapa scenen för katastrof. Låter bekant?

Som svar gick nationens banker in i en stelhet kontraktionsperiod, kallar in sitt stora nätverk av lån och utlöser chockvågor av konkurser och bankkörningar när människor kryper för kontanter. Priserna på USA-tillverkade varor skrynklade, fastighetsvärdena rasade och arbetslösheten florerade i rekordmånga.

Efter ett par tuffa år började det äntligen vända, men som vi ska se kommer ekonomin inte att vara bra länge.

Efter paniken 1819 gjorde pres. Andrew Jackson inledde en hård kampanj mot Bank of the United States, den stora nationella banken som hade hjälpt till att skapa problem under finanskrisen. Jackson ville ha 100 procent reserverad bank för att hindra institutionerna från att utfärda högar med sedlar som de inte kunde täcka.

Han lade ned veto mot en förnyelse från 1832 av Bank of the United States charter och upplöste institutionen, tog bort de offentliga statskassorna och fördelade dem bland andra banker. Tyvärr, under åren efter paniken 1819, hade USA: s bank kontinuerligt förstärkt landets valutaförsörjning, vilket delvis bidrog till kraftig inflation och främjade landspekulationer.

På grund av detta och andra komplexa ekonomiska faktorer försvagades valutan och kontraktionen pressades tillbaka. Priserna svängde vilt och banksystemet tappade igen stabilitet - och konsumentförtroende. En våg av deflation följde och panik drabbade människor över hela landet. Bankerna stängdes med hundratals, och landet var återigen fastnat i en depression under flera år.

När en stor bank misslyckas kollapsar ett stort antal företag. Det är som ett farligt domino-spel-och det orsak-effekt-förhållandet är inte unikt för modern ekonomi. I september 1873, efter att ha utökat sina resurser för att stödja järnvägsutveckling, tvingades bankhuset Jay Cooke and Company att förklara konkurs. Efter tillkännagivandet sköt en panikstörning genom Wall Street -investerare, och börsen tog en massiv dykning. Under de närmaste åren skulle tusentals på tusentals företag misslyckas i tur och ordning.

När det gäller Jay Cooke kanske hans namn inte kommer ihåg allmänt, men han hade stor inverkan på USA: s historia. Han var avgörande för att finansiera unionens inbördeskrigsarbete och lobbyade starkt för National Banking Acts, som lade grunden för vårt nuvarande Federal Reserve System. National Banking Acts ledde också till pyramidstrukturen av reserver som var den viktigaste slingan i paniken 1873 - Cookes bank var en stor bit längst ner i pyramiden.

Paniken 1901 utlöstes av mer konkurrens om järnvägarna. Företagskonsolideringen vrålade i full gång vid 1900 -talets början och två affärsmän - James J. Hill och E. H. Harriman - var i hård konkurrens om ett viktigt järnvägsföretag. Hill och hans backers lyckades säkra affären, men inte innan Harriman och hans medarbetare försökte fånga upp en av hans motståndares andra huvudbanor.

När Harriman tog ifrån sig aktier från Hills företag började andra järnvägsaktier visa nedgångar när folk fick panik. Snart följde hela marknaden, och det dröjde inte länge innan absolut pandemoni rasade över börsens golv. Vanligtvis blev respektabla män vildögda och våldsamma, och tejpbandet släpade så långt efter transaktionernas extrema rusning att den sista inte tickade på förrän mer än 15 minuter efter att stängningsklockan ringde.

I oktober 1907 upplevde New York finansvärld en stor skakning och en utökad körning på flera förtroendeföretag, vilket avslöjade vissa svagheter i dagens banksystem. Det var också en katalysator för skapandet av Federal Reserve System och andra operativa förfaranden och regler för banksystemet som vi fortfarande använder i USA idag.

En av de mest framträdande orsakerna till paniken 1907 var avsaknaden av bestämmelser om förtroendeföretag, företag som fungerade som förvaltare för dödsbo, enskildas och företags finansiella tillgångar. Deras frihet att handla i mer riskfyllda satsningar med extremt låga reserver fick förtroendeföretagen att ticka tidsbomber.

Ange affärsmannen F. Augustus Heinze. Mitt i en stram penningmarknad och en avtagande ekonomi försökte han få till stånd ett lager av United Copper Company och misslyckades, vilket fick förtroendeföretaget att gå i konkurs. Den absoluta galenskapen gick dock inte sönder omedelbart. Det var inte förrän några dagar senare som förtroendeföretag runt om i New York började desperat tigga om hjälp.


Panik 1873

  • Värdepappersföretaget Jay Cooke and Company gick i konkurs i september 1873 till följd av spännande spekulationer på järnvägar. Börsen sjönk kraftigt och fick många företag att misslyckas.
  • Depressionen gjorde att cirka 3 miljoner amerikaner förlorade sina jobb.
  • Kollapsen i matpriserna påverkade USA: s jordbruksekonomi och orsakade stor fattigdom på landsbygden i Amerika.
  • Depressionen varade i fem år, fram till 1878.
  • Paniken 1873 ledde till en populistisk rörelse som såg skapandet av Greenback Party. Industrialisten Peter Cooper sprang utan framgång för presidenten på Greenback Party -biljetten 1876.

Definition Essay Exempel US History: Panic of 1819

En finanskris påverkar statens ekonomiska situation dramatiskt och orsakar en industriell nedgång, snabb tillväxt av inflationen och arbetslöshet. Finansiella kriser uppstår inte utan anledning. En finanskris är en följd av en viss ekonomisk situation eller som en utveckling av andra typer av kriser. En sådan term används också för att beskriva efterdyningarna av ekonomiska bubblor. Finanskrisens historia börjar med paniken 1797, som påverkade handel och fastigheter.

Om du upplever några problem med dina uppsatser för ekonomiska eller historiska klasser, kolla detta exempel på finansiell kris uppsats! Författaren har diskuterat paniken under den amerikanska finanskrisen 1819-1824 som ledde till massinstitutionell konkurs. Denna kris var den första stora globala finanskrisen i USA, följt av kollapsen av den amerikanska ekonomin. Om du gillar det här ämnet och planerar att skriva en uppsats, använd det här provet som grund för ditt framtida skrivande. Följ strukturen, använd information och bläddra igenom den listade verken för ytterligare material. Vänligen motstå frestelsen att kopiera denna text till ditt eget papper. Kolla in mer definition uppsats exempel på vår blogg. Vi rekommenderar också att du läser detta exempel på ekonomisk uppsats om fattiga städer.


Innehåll

Under 1800 -talet trodde vissa observatörer att paniken härstammar från det ekonomiska systemet i sig, eftersom händelsen inte direkt kunde hänföras till någon specifik händelse, liksom tidigare kriser. Rothbard menar dock att paniken 1819 uppstod från utvecklingen relaterad till kriget 1812 och efterkrigstidens välstånd som följde. Krigets utbrott kvävde utrikeshandeln och stimulerade tillväxten av inhemsk tillverkning, vilket växte för att fylla den efterfrågan som importen tidigare mött. Regeringen lånade hårt för att finansiera kriget. Rothbard hävdar att detta ledde till en kreditexpansion som i sin tur ledde till stigande priser. Rothbards bok ger en berättelse om dessa händelser. [2]

Boken hade minst sju recensioner som innehöll både beröm och kritik. [3]

I en intervju från 1990 i The Austrian Economics Newsletter frågades Rothbard om mottagandet av boken och sa att den blev väl mottagen: "Faktiskt mycket bättre än någon annan av mina böcker. Kanske beror det på att jag inte analyserade orsakerna. Jag skrev bara om hur folk ville bota det. " [4]


Paniken 1819: Den första stora depressionen

Under 1800-talet drabbades den amerikanska ekonomin av finansiella panik, följt av långa, djupa, fullblåsta industriella och/eller jordbruksdepressioner, 1819, 1837, 1857, 1873 och 1893. Tänk på det en minut. Om du föddes under någon av dessa panik, hade du knappt nått vuxen ålder, inte ens av tidens accelererade standarder, innan du blev förkrossad av nästa ekonomiska tsunami. För att omskriva författaren till denna lysande och lägliga bok, det är inte så att människor glömde lärdomarna av deras dårskap, de lärde dem aldrig i första hand.

I år är det tvåhundraårsjubileum för den första av dessa katastrofer, paniken 1819. Även om modern makroekonomisk statistik inte existerade vid den tiden, var den efterföljande skadan vid den tiden känd och känd idag att ha varit enorm. Städerna Pittsburgh och Philadelphia tros alla ha upplevt 50% arbetslöshet. Hälften av företagen i St. Louis, Mo., stängde och en tredjedel av folket lämnade. Priserna på kärnvaror som bomull, spannmål och vete kraterade-ett katastrofalt resultat i en tid med gentleman-bönder.

Som blivit bekant för oss som lever i skuggan av finanskrisen 2008 börjar Browning (en amatörhistoriker - min favoritsort! - så gott jag kan se från bokjackan) med högkonjunkturen före bysten. Förutom i så fall var det en förvånansvärt kort högkonjunktur. Världen och USA hade just genomlevt den långa störningen av Napoleonkrigen 1793 till 1815. Storbritannien och Frankrike hade tagit ekonomiska embargon mot varandra, och USA - militärt ännu inte match för båda - svarade av plocka upp sina kulor och vägra att spela alls. När lättnaden äntligen kom 1815 kunde amerikanerna fortsätta flytta västerut till gränslandet Indiana, Illinois, Michigan, Missouri, Alabama, Mississippi och Louisiana. President Jefferson hade briljant köpt territoriet väster om de nya staterna, Louisiana Territory, för fyra cent en tunnland under krigets topp, men han hade gjort det med skulder, som skulle komma att betalas i guld och silver. Detta var en inbyggd deflationär tidsbomb inbäddad i världens finansiella system. En annan var de avvecklade soldaterna och sjömännen som återvände hem till det industriella, finansiella, ekonomiska centrumet för tidens universum, Storbritannien. Dessa soldater och sjömän kämpade för att hitta förvärvsarbete, så parlamentet svarade med att anta ett förbud mot import av spannmål, en händelse som skulle återklara (igen) i Great Irish Hungersnöd 1846, ännu ett avsnitt som skulle förändra den amerikanska historiens gång.

Men det var fortfarande en generation i framtiden. 1819 -effekten var att alla de nya Midwest- och Sydostamerikanska bönderna plötsligt förlorade en exportmarknad och inte hade något sätt att betala tillbaka sina nyligen uppkomna skulder och bolån. Vi vet alla (gör vi inte, tidiga 21: e aktuarer?) Vad som händer när hypotekslånen ökar. Och äntligen kommer vi till dåtidens kvasi-offentliga, kvasi-centrala bank, USA: s andra bank. Den första hade chartrats av kongressen 1791 i 20 år och fick förfalla 1811. Den andra laddades om, för en andra 20-årsperiod, 1816. Den fick precis tillräckligt med kraft för att pumpa pumpen med hänsynslöshet lån från 1816 till 1818, men inte tillräckligt för att komma till undsättning när musiken slutade spela 1819. Banken öppnade ett andra kontor i Cincinnati bara för att bearbeta den mängd utmätningar den behövde hantera. Precis som med Federal Reserve före 1933 förstärkte dåtidens centralbank konjunkturcykeln, eller åtminstone den monetära expansionen och sammandragningen, snarare än att fungera som en motvikt till den.

Ändå finns det ingen myra-och-gräshoppa-fabel att se här, åtminstone inte enligt min räkning. En så kort, tråkig fest som leder till en så smärtsam baksmälla. Vad ger? Och, ännu viktigare, varför bryr vi oss, 200 år efter det?

Anledningen till att vi bör bry sig, enligt min mening, är den politiska påverkan. Många av de politiska händelserna i detta land verkar obegripliga för oss politiska junkier som skär tänderna när vi tittar på snälla statsmän som sitter sida vid sida och artigt debatterar tidens frågor på McNeil-Lehrer Newshour. Jeepers, hur vi flämtade 1976 när Bob Dole anklagade Walter Mondale på direktsänd TV för att vilja ha fler demokratiska krig, och igen 1988 när Lloyd Bentsen sa till Dan Quayle - i ansiktet! - att han inte var Jack Kennedy. Idag innehåller och genererar en enda Tweet mer upprördhet än jag kände under en hel barndom och ung vuxen ålder tillsammans.

Så vad hände? Var tog ”de goda tiderna” vägen? Hur förlorade vi det vi hade? Sociala medier är naturligtvis en del av svaret. Men jag tror inte att det är allt. Jag lägger mycket av skulden på finanskrisen 2008, den efterföljande stora lågkonjunkturen och de politiska fellinjer som den öppnade. Brownings bok håller en spegel på avstånd och låter oss se vad som hände med vår politik efter 1819.

Nu är den största skillnaden först. "Det är ekonomin, dumt" hade tydligen inte uppfunnits ännu. James Monroe tillträdde 1819 och valde till ett omdiskuterat omval (det sista i amerikansk historia) 1820. Han betalade inget politiskt eller valpris för de ekonomiska dislokationerna i sin tid.

Men hans kabinett slösade inte bort tid på att bli hans efterträdare. Hans statssekreterare, John Quincy Adams, var, i kraft av traditionen i det ämbete han innehade, hans arvinge. Men Monroes skattesekreterare, William Crawford, och hans krigssekreterare, John C. Calhoun, fick sina armbågar vässade, med sikte på 1824. Och två utomstående, talmannen i huset Henry Clay och Battle of New Orleans -hjälten Andrew Jackson skulle få säga sitt ( de två sistnämnda skulle faktiskt utan tvekan dominera amerikansk politik under de återstående åren fram till inbördeskriget). Dagens battle royal med 23 förklarade demokratiska kandidater anses vara ett enormt fält, men i en nation på 9 miljoner 1819, av vilka få kunde rösta, är den nuvarande demokratiska striden rent av ordnad i jämförelse. Crawford är en av de stora glömda siffrorna i amerikansk historia, som kom i topp tre när valrösterna gjordes 1824, nekade både Adams och Jackson majoritet och skickade presidentvalet till USA: s representanthus, trots att de var på hans dödsbädd med stroke. Browning gör ett fantastiskt jobb med att återuppliva Crawford, visa vilken roll han spelade som skattesekreterare under krisen och sedan som presidenthoppning 1824. Adams vann 1824, men Jackson fick det sista skrattet, hämnades i valet 1828 och inledde Era of Good Feeling i amerikansk politik och byggde i dess spår det demokratiska partiet (och beskydd, och partisansskap, och maskinpolitik, och andra bra saker), som överlever till denna dag.

Så där är det. My lesson from 1819, and my lesson from 2008. Financial panics and economic depressions come, and they end, and then they come again. None of them are exactly the same as the other, but they do all rhyme. And what matters most in the end is that they usher in political changes, and political actors who would have been heretofore unimaginable. Unimaginable to those of us who grew up in the prelude to the crisis, but par for the course—the New Normal, if you will—for the generation who grew up during the crisis. And then the cycle repeats itself. Boom. Bust. Regeneration. Thesis. Antithesis. Synthesis. D.H. Lawrence once wrote that the calamity has already happened—we’re just living in the wreckage. He wrote it after living through World War I … on the winning side.

So, turn off Fox News, turn off CNN, turn off Twitter for three nights this week. Curl up with a good book about a bad time—The Panic of 1819. You won’t regret it. And the world will still be standing when you put the book down—it will just be three days closer to the next crisis.

Besides the political conclusions I derived from reading this book, two other areas piqued my interest. The first is on the environmental front. Two world-altering natural calamities occurred during the run-up to the 1819 financial panic. The first was an 1811 violent earthquake in the Southeast Missouri area that made the Mississippi River flow backwards for days. The death toll would have been staggering if not for the sparse population density of the area at the time. But to compensate the victims, the U.S. government allowed land claims to the farmers, which came due just as the financial panic was rolling its way westward. The second natural disaster was an 1816 earthquake in Southeast Asia, in the area of, but even more powerful than, the famous 1883 Krakatoa eruption. The 1816 blast spewed so much ash into the atmosphere that harvests around the world failed, giving false price signals to the world grain markets and introducing oversupply just as the economy suffered the effects of the 1819 financial failure.

The second interesting side effect was the failure of the United States federal government to mint its own currency from its founding in 1776 until the Civil War in 1862, despite the Constitution explicitly giving it the exclusive right to do so. Instead, the circulating “cash” in the U.S. during this nearly-century-long interval was private bank notes, which often traded at a discount to their face value. It remains a mystery, albeit a pleasant one, that the U.S. economy developed so rapidly, in spite of (perhaps because of?) a primitive monetary system.

PAUL CONLIN, MAAA, FSA, is a Senior Actuarial Director at Aetna, a CVS Health company and works at home from Lake Zurich, Ill.


The effect of the Panic of 1819

First of all, the ordinary Americans suffered from the crisis. Not able to repay the loans, many borrowers lost their property some of them were even imprisoned. The loans became unavailable, a number of the industrial sectors collapsed, the unemployment soared. The standards of living in some regions were extremely low.

Secondly, the crisis affected the banking system deeply. The mistrust of banks and paper money was growing fast. The banks faced the lack of gold and silver to produce the coins and back up paper money. Moreover, they faced the avalanche of foreclosures. That is why many banks filed for the bankruptcy.

And finally, the farmers suffered from the crisis due to the decrease of the prices for the agricultural products and the depreciation of the land.


Titta på videon: ORGANIZIRAMO SI ŽIVLEJE! Vlogić #35 (Augusti 2022).